Новые американские санкции могут обрушить рубль
В результате воцарения в Белом Доме Джо Байдена Россию могут ждать новые, более серьезные санкции: это следует из его предвыборных обещаний. В американских финансовых кругах все громче говорят о введении ограничительных мер на операции с российским государственным долгом – это будет серьезный удар по ценным бумагам РФ, который эхом отразится на всей финансовой системе страны. В то же время российский Минфин считает такое развитие событий маловероятным и уверяет, что в любом случае к нему готов. Так ли это, «МК» выяснил у экспертов.
Тема ужесточения американских санкций против России после окончательного вступления в должность избранного президента США Джо Байдена активно обсуждается за океаном. Местные эксперты считают, что вполне могут быть «активированы» меры, считающиеся самыми болезненными для Москвы: введение ограничений на операции с российскими госбумагами. Напомним, что в 2019 году США ввели санкции против российского госдолга, запретив американским инвесторам участвовать в первичном размещении российских евробондов. На вторичный рынок запрет не распространяется, как и на покупку рублевого госдолга. Кроме того, в США на рассмотрении Конгресса уже долгое время находятся законопроекты, предполагающие введение санкций против всего российского госдолга. Однако хода этим документам пока дано не было.
Сейчас, при Байдене, нельзя исключать того, что эти санкции все-таки будут введены Вашингтоном, хотя такое развитие событий маловероятно. Об этом заявил директор департамента госдолга и государственных финансовых активов Минфина РФ Петр Казакевич. По его словам, введение новых санкций будет противоречить интересам иностранных инвесторов. «Достаточно вспомнить доклад американского казначейства полутора — двухлетней давности, где были даны ответы на вопрос, почему лучше не вводить массированные санкции в отношении российского долга. Потому что мы достаточно глубоко интегрированы в мировой финансовый рынок, соответственно, возможные такие враждебные решения в отношении российских долговых инструментов бумерангом прилетят к инвесторам тех стран, которые такие решения принимают», — пояснил Казакевич. Он добавил, что доля зарубежных инвесторов на российском рынке госдолга обычно составляет 25-30%.
Достаточно ли убедительны эти аргументы с точки зрения Вашингтона? Ждать ли России санкций против госдолга, и чем они могут обернуться для отечественной экономики, С этими вопросами «МК» обратился к экспертам.
«Бесспорно, любые новые санкции станут для рубля и российской экономики фактором давления. Что касается введения санкций в отношении российского госдолга, то такая политика будет означать полноценную торговую войну между США и Россией, от которой пострадают оба государства: американские инвесторы лишатся возможности получать прибыль, российские ценные бумаги перестанут привлекать капитал. Если подобное произойдет, то рубль ожидаемо ослабнет относительно доллара, а экономике России будет сложнее, так как сократится объем заемных средств.
Но пока стоит надеяться, что этого все же не случится — политика политикой, но в администрации США находятся прагматики, которые реально взвешивают все последствия своих шагов. Тем более, что торговая война между Америкой и Китаем показала, что различные взаимные ограничения вредят не только странам, которые их вводят, но и всей глобальной экономике. А поскольку мировая экономика вошла в затяжную рецессию из-за пандемии, дополнительный негатив не нужен никому».
«Рынки не верят в то, что новые санкции США могут коснуться российских госбумаг – облигаций федерального займа (ОФЗ). Подобными санкциями американцы нас пугали еще три года назад. Если санкции в отношении ОФЗ введут, то зарубежные финансовые компании потеряют в деньгах. Федеральная резервная система (центробанк США) обнулила ставки, а ОФЗ дают очень хорошую доходность в 4-6%. При этом на фоне ожидаемого в 2022 году выхода мировой экономики из рецессии очень вероятен подъем цен на нефть и падение доллара США против всех основных валют, включая российский рубль. То есть, рублевые долговые обязательства смотрятся на рынке очень неплохо. В то же время, доля нерезидентов в ОФЗ составляет свыше 25%, и распродажа может легко обрушить рубль до 100 за доллар.
Чем может ответить Россия, в случае если санкции в отношении ОФЗ будут введены? Заморозить выплаты по внешним долгам и дивиденды по акциям в пользу стран, которые введут санкции в отношении ОФЗ. Удар будет болезненный, доля западных инвесторов в акциях российских компаний составляет 30-35%».
