Решение ЦБ грозит замедлением роста зарплат и снижением уровня жизни граждан Поделиться
На заключительном, девятом в этом году заседании Совета директоров Банк России принял решение поднять ключевую ставку на 1 процентный пункт, с 15% до 16%. Это пятое повышение данного показателя регулятором с конца июля, когда ЦБ РФ перешел к ужесточению своей денежно-кредитной политики (ДКП). Эксперты неоднозначно оценивают решение регулятора и видят в нем много минусов для кошелька соотечественников.
Фото: Геннадий Черкасов
«Главные причины повышения ставки — движение инфляции выше прогнозного коридора Центробанка, очерченного на прошлом заседании. По итогу года ожидаем, что инфляция вырастет до 7,6%.
Повышение ставки в этот раз, как и в прошлые, для граждан и бизнеса найдет отражение в росте доходностей вкладов и стоимости кредитных ресурсов. ЦБ повышает ставку с целью снижения общего спроса через большую норму сбережений (более выгодные депозиты) и меньшую возможность финансировать потребление за счет кредитования (более дорогие кредиты). Ну а более дорогие кредиты способствуют замедлению экономической деятельности предприятий, так как удорожает стоимость инвестиций. Мы предполагаем, что текущий цикл повышения ставки приведет к резкому замедлению экономического роста в 2024 году: по итогам следующего года прогнозируем повышение ВВП на 1% против 3,1% в 2023-м.
В то же время не стоит ждать мгновенной реакции инфляции на повышение ставки и резкого снижения или замедления роста цен после сегодняшнего заседания Банка России. Мы полагаем, что цены по большей части будут замедляться в 2024 году и общая инфляция снизится до 5% по итогам следующего года. Рубль будет укрепляться за счет уже реализованного ужесточения денежно-кредитной политики регулятора на протяжении 2024 года. Повышение заработных плат, скорее всего, замедлится после бурного роста в этом году на фоне общего торможения экономики. А пенсии и пособия будут индексироваться на уровень близкий к инфляции — это стандартная практика для правительства».
«Население наблюдает, согласно опросам социологов, инфляцию на уровне 14%, а в ноябре годовая инфляция, по данным Росстата, выросла до 7,48% и почти достигла верхней границы прогноза ЦБ РФ за весь 2023 год в 7–7,5%. Все это и стало причиной для очередного повышения ключевой ставки регулятором.
Для экономического роста в России любое дальнейшее повышение этого показателя — плохая новость. Кредиты для малого и среднего бизнеса станут просто недоступными, а иных вариантов для финансирования небольших предприятий и стартапов в России очень мало, разве что гранты от региональных властей, да и то не каждое юрлицо их может получить. Возможно, что в первом квартале 2024 года будет заметно торможение экономического роста в годовом выражении. Однако, скорее всего, повышение ключевой ставки в декабре может поставить точку в продолжении ужесточения монетарной политики ЦБ РФ, и в 2024 году процентные ставки расти уже не будут. Обменный курс после решения Банка России может до конца декабря колебаться в рамках 88–93 рублей за доллар и 96-102 рублей за евро.
Для простых россиян решение по ключевой ставке ЦБ РФ будет, как всегда, неоднозначным. Для потенциальных заёмщиков — новость, разумеется, плохая, так как повысятся проценты банков по кредитам, но относительно повезёт тем заёмщикам, кто сможет до 1 июля 2024 года получить ипотеку по одной из льготных программ с низкой процентной ставкой. Зато вкладчикам повезёт, поскольку банки после повышения ключевой ставки ЦБ РФ будут и дальше увеличивать проценты по вкладам, а значит, их обладателям удастся неплохо заработать».
«На текущий момент ожидания повышения ключевой ставки уже заложены в цены, поэтому после заседания ЦБ РФ на курс рубля это решение не окажет особого влияния. Однако в перспективе жесткая монетарная политика регулятора поддерживает курс национальной валюты.
До конца года доллар, вероятно, будет оставаться значительно ниже отметки в 100 рублей. Сохраняет свою актуальность коридор 87–102,5 рубля за единицу американской валюты. При реализации умеренно-позитивного сценария, на фоне роста экономики, сдерживания инфляции и существенного сокращения вывода капитала из России, в ближайший месяц доллар может сдавать позиции до отметки в 85 рублей. Пики значений по доллару и евро пройдены в конце лета, до конца первого квартала следующего года рубль способен демонстрировать дальнейшее восстановление.
На фоне дефицита инвестиционных ресурсов в экономике, рост ключевой ставки значительно охлаждает реализацию новых инвестиционных идей бизнеса. Очень дорогие кредиты население уже ощутило в уходящем квартале года — дальше к ним придется привыкать».
«Повышение ключевой ставки замедлит темпы развития экономики страны, особенно в контексте увеличения стоимости кредитов. Процентные ставки по ипотеке на вторичном рынке в некоторых банках уже перевалили за 17–20% годовых. Такие условия делают жилищное кредитование недоступным для многих граждан, во-первых, из-за непосильных ежемесячных платежей, во-вторых, из-за высоких требований к платежеспособности заемщиков. То же самое можно сказать и о потребительских кредитах. Что касается юридических лиц, увеличение процентной ставки может замедлить развитие как отдельных компаний, так и целых отраслей.
Повышение ключевой ставки поможет временно стабилизировать российскую валюту в диапазоне 90–92 рубля за доллар, однако, скорее всего, это будет краткосрочным эффектом. Для россиян это обновление, вероятно, приведёт к снижению уровня жизни, так как сократится покупательская способность. В первую очередь граждане откажутся от крупных и дорогостоящих покупок: жилья, путешествий, автомобилей… Высокая стоимость кредита может привести к сокращению и других потребительских расходов, тем самым замедлив экономическую активность населения в целом».
