Банк России продолжает ястребиную политику для стабилизации инфляции и снижения курса рубля Поделиться
Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку с 12% до 13%. Это третье повышение показателя после его увеличения на 1,5% в июле и еще на 3,5% на внеочередном заседании в августе. Сегодняшнее решение регулятора не стало неожиданностью для рынка, поскольку в ЦБ неоднократно предупреждали о таком сценарии в случае, если показатели по инфляции будут неудовлетворительными.
Негативное влияние на рост цен продолжает оказывать ослабевший за лето рубль. Каким будет его курс после решения регулятора и на каких еще аспектах жизни россиян отразиться повышение ключевой ставки, «МК» выяснил у экспертов.
Фото: Геннадий Черкасов
«Курс рубля может немного укрепиться после повышения ставки, так как это сделает рублевые активы более привлекательными для инвесторов. Учитывая последние резкие колебания рубля после ощутимого повышения ключевой ставки до 12% в августе, а также отсутствие введения дополнительных мер для стабилизации отечественной валюты, влияние решения Банка России на рубль будет умеренным, так как на него влияют и внешние факторы.
Для населения рост ставки означает дальнейшее удорожание кредитов и снижение доступности ипотеки. Вклады станут немного более доходными. В целом повышение ставки негативно скажется на потреблении и благосостоянии населения. Для бизнеса ужесточение денежно-кредитной политики также несёт риски сворачивания инвестиций и потребления. Однако это необходимая мера для сдерживания инфляции».
«Глава Банка России Эльвира Набиуллина еще накануне говорила, что ЦБ РФ не исключает целесообразность повышения ставки, и регулятор будет смотреть на данные, которые выйдут до середины сентября. Основными проинфляционными факторами были обозначены ослабление курса рубля, высокие темпы кредитования, бюджетный импульс и рост инфляционных ожиданий.
Кроме того, тенденция на ослабление курса рубля сохраняется, доллар находится вблизи отметки 95 рублей и стремится к 100 рублям и выше. Многие импортёры и бизнесмены стали закладывать в свои планы курс доллара на уровне 100 рублей и выше, что будет в ближайшие месяцы отражаться в повышении цен. Так что неудивительно, что в итоге ЦБ РФ повысил ставку.
Темпы кредитования в августе оставались крайне высокими. По данным Frank RG, банки в августе выдали рекордный объем розничных кредитов — 1,81 трлн рублей, что на 18% больше июльских выдач и на 66% выдач за август прошлого года.
В результате недельная инфляция уже 11-ю неделю подряд остаётся выше сезонной нормы. Годовая инфляция к 4 сентября превысила 5,3%. Мы ожидаем дальнейшего быстрого разгона цен в ближайшие месяцы. Полагаем, что в октябре годовая инфляция превысит 6%. На конец года она составит 7,2%.
Вслед за повышением ключевой ставки на сопоставимую величину поднимутся ставки по депозитам и кредитам. Также вероятно продолжение повышения доходностей на рынке ОФЗ, а вслед за ними и ставок по ипотеке. Повышение ключевой ставки приведет к удорожанию кредитов, что снизит потребительский и инвестиционный спрос, в том числе на импорт , а также снизит спрос на валюту».
«ЦБ РФ был вынужден поднять ключевую ставку в августе до 12% и, как охарактеризовал действия регулятора президент России Владимир Путин на Восточном экономическом форуме (ВЭФ), он сделал это своевременно и правильно, ведь это фактор для снижения инфляционных рисков. Для продолжения борьбы с ними и в виду ослабевшего рубля, в этот раз тоже было принято решение о повышении показателя. Напомню, что президент России также указал, что непреодолимых проблем и сложностей с курсом рубля нет, резких движений в решении вопросов с отечественной валютой никто делать не будет.
Россия уже заработала в два раза больше, чем у нее заморозили золотовалютных резервов. При этом отечественный бюджет вернулся к профициту — в том числе и потому, что нефтегазовые доходы вышли на хорошие уровни за счет восстановления логистики и превысили показатели 2022 года. Это и понятно: курс доллара в данный момент времени очень высокий, а это позволяет получать больше денег в бюджет. Но инфляционные риски сохраняются и на этом фоне ЦБ РФ повысил ставку для снижения курса доллара и евро к рублю».
